El resurgimiento de la toma de posesión corporativa

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Los compradores corporativos están intensificando y logrando acuerdos mientras que los compradores financieros toman un descanso.

Hay dos tipos básicos de compradores de negocios. Los compradores financieros son grupos de capital privado, individuos o compañías que compran compañías para la inversión, bajo el antiguo principio universal, pero a veces difícil de obtener, de comprar barato y vender caro. Los llamaré PEGs. También está el comprador estratégico o corporativo que compra (tal vez ni siquiera al precio más bajo) bajo la premisa de que la adquisición mejorará de alguna manera lo que ya tiene.

Los PEG son ciertamente activos y hablo con algunos todos los días, pero no están cerrando tantas ofertas. Escribiré sobre ellos en unos pocos días, pero básicamente se están tomando un descanso hasta que los mercados financieros se relajen un poco.

El comprador corporativo, por otro lado, todavía está activo por las siguientes razones:



  1. Menos competencia. Las políticas de crédito flexibles de hace unos años llevaron a un aumento de adquisiciones altamente apalancadas con las que las empresas más conservadoras no podían competir. Las compañías con balances sólidos ahora pueden adquirir buenas compañías sólidas sin tanta competencia de los PEG.

  2. Crecimiento. Cuando el crecimiento orgánico se detiene, las empresas aún están bajo presión para crecer, especialmente las empresas públicas, por lo que recurren al crecimiento por adquisición.

  3. "Accretivo". Para muchas empresas, todo se trata de ganancias y, lamentablemente, muchas están viendo cómo se debilitan sus ganancias. Cuando puede adquirir una compañía por un múltiplo de precio a ganancias que es menor que su propio múltiplo de precio a ganancias, puede aumentar su valor y se denomina "acumulativo". Para algunos, en esta economía, la palabra accretive tiene un buen sonido.

  4. Reequipamiento. Este es un momento en el que muchas empresas se están reagrupando, reorganizando y diseñando estrategias para el próximo período. Hace unos años, no importaba mucho si había un agujero en la línea de productos. Ahora lo hace.

En otras palabras, la toma de control corporativa está de vuelta, y los compradores estratégicos están logrando más negocios que los compradores financieros. Pero como escribiré más sobre la próxima vez, los PEG no están muertos. De hecho, hay una enorme cantidad de capital comprometido listo para ser desplegado.

Hay dos tipos básicos de compradores de negocios. Los compradores financieros son grupos de capital privado, individuos o compañías que compran compañías para la inversión, bajo el antiguo principio universal, pero a veces difícil de obtener, de comprar barato y vender caro. Los llamaré PEGs. También está el comprador estratégico o corporativo que compra (tal vez ni siquiera al precio más bajo) bajo la premisa de que la adquisición mejorará de alguna manera lo que ya tiene.

Los PEG son ciertamente activos y hablo con algunos todos los días, pero no están cerrando tantas ofertas. Escribiré sobre ellos en unos pocos días, pero básicamente se están tomando un descanso hasta que los mercados financieros se relajen un poco.

El comprador corporativo, por otro lado, todavía está activo por las siguientes razones:



  1. Menos competencia. Las políticas de crédito flexibles de hace unos años llevaron a un aumento de adquisiciones altamente apalancadas con las que las empresas más conservadoras no podían competir. Las compañías con balances sólidos ahora pueden adquirir buenas compañías sólidas sin tanta competencia de los PEG.

  2. Crecimiento. Cuando el crecimiento orgánico se detiene, las empresas aún están bajo presión para crecer, especialmente las empresas públicas, por lo que recurren al crecimiento por adquisición.

  3. "Accretivo". Para muchas empresas, todo se trata de ganancias y desafortunadamente muchas están viendo cómo se debilitan sus ganancias. Cuando puede adquirir una compañía por un múltiplo de precio a ganancias que es menor que su propio múltiplo de precio a ganancias, puede aumentar su valor y se denomina "acumulativo". Para algunos, en esta economía, la palabra accretive tiene un buen sonido.

  4. Reequipamiento. Este es un momento en el que muchas empresas se están reagrupando, reorganizando y diseñando estrategias para el próximo período. Hace unos años, no importaba mucho si había un agujero en la línea de productos. Ahora lo hace.

En otras palabras, la toma de control corporativa está de vuelta, y los compradores estratégicos están logrando más negocios que los compradores financieros. Pero como escribiré más sobre la próxima vez, los PEG no están muertos. De hecho, hay una enorme cantidad de capital comprometido listo para ser desplegado.


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