La estructura de una inversión de capital de riesgo

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Una inversión típica de capital de riesgo está estructurada de modo que el capitalista de riesgo obtenga acciones preferentes convertibles en su empresa.

Una inversión típica de capital de riesgo está estructurada de modo que el capitalista de riesgo obtenga acciones preferentes convertibles en su empresa. Esta acción le da al capitalista de riesgo una preferencia sobre los accionistas comunes en caso de una liquidación o fusión.

Las acciones preferentes se pueden convertir en acciones comunes a opción del titular, y ciertos eventos pueden activarlas automáticamente. Por ejemplo, las acciones preferentes se convertirían en acciones comunes en el caso de una oferta pública inicial (OPI) de la compañía para simplificar la estructura de capital de la compañía y facilitar la OPI.

En ocasiones, las inversiones de capital de riesgo también se "organizan". Se invierte una cierta cantidad de dinero de inmediato y se invierte dinero adicional más adelante, a medida que se alcanzan ciertos hitos. Desde la perspectiva de la compañía, es importante que estos hitos estén claramente definidos y razonablemente obtenibles.

Derechos de los capitalistas de riesgo
Los capitalistas de riesgo también suelen esperar recibir los siguientes derechos con una inversión:

  • El derecho a elegir a uno o más directores de la junta directiva de la compañía
  • El derecho a recibir varios informes, estados financieros e información relacionada.
  • El derecho a tener sus acciones registradas para su venta en una oferta pública al costo de la compañía
  • El derecho a mantener su participación en el porcentaje de participación en la compañía al participar en futuras ofertas de acciones.

El acuerdo de compra de acciones
Una vez que la compañía y el capitalista de riesgo acuerdan la hoja de términos, un resumen de los términos y condiciones propuestos para la inversión, los abogados del capitalista de riesgo generalmente preparan los acuerdos definitivos que reflejan la transacción.

El acuerdo principal será el acuerdo de compra de acciones, que generalmente contiene la siguiente información:

  • El precio de las acciones a vender y el número de acciones a comprar.
  • Representaciones y garantías de la empresa.
  • Pactos de la empresa.
  • Condiciones para el cierre de la operación.
  • Un requisito para reembolsar los honorarios legales del capitalista de riesgo.
  • Exposiciones y acuerdos relacionados, que contienen otros derechos para el capitalista de riesgo

Representaciones y garantías
Las representaciones y garantías de la compañía casi siempre están presentes como parte de una inversión de capital de riesgo. Se espera que la compañía represente su condición y perspectiva financiera y operativa. El incumplimiento de las declaraciones y garantías de la compañía puede llevar a un problema real para la compañía, brindándole al inversionista varios recursos establecidos en el acuerdo.

Las representaciones y garantías pueden continuar en las páginas, porque los capitalistas de riesgo quieren eliminar cualquier "verruga" de antemano. Algunas de las representaciones más comunes que se espera que hagan las empresas incluyen:

  • El exacto capitalización sobresaliente de la empresa.
  • Que los estados financieros de la compañía son verdaderos y correctos en todos los aspectos básicos y han sido preparados de acuerdo con los procedimientos contables generalmente aceptados.
  • Que la empresa no tiene pasivos distintos de los reflejados en su balance más reciente o que se encuentren en el curso normal de los negocios desde la fecha del último balance.
  • Que la empresa es propietaria de todos los activos que afirma poseer, sin gravámenes ni gravámenes, excepto los que se revelan.
  • Que la propiedad intelectual y los productos de la compañía no infrinjan los derechos de terceros.
  • Que la empresa cumple con todas las leyes relevantes que rigen sus operaciones.

En las empresas en etapa inicial, los capitalistas de riesgo pueden insistir en que los fundadores hagan las representaciones y las garantías personalmente.

Una inversión típica de capital de riesgo está estructurada de modo que el capitalista de riesgo obtenga acciones preferentes convertibles en su empresa. Esta acción le da al capitalista de riesgo una preferencia sobre los accionistas comunes en caso de una liquidación o fusión.

Las acciones preferentes se pueden convertir en acciones comunes a opción del titular, y ciertos eventos pueden activarlas automáticamente. Por ejemplo, las acciones preferentes se convertirían en acciones comunes en el caso de una oferta pública inicial (OPI) de la compañía para simplificar la estructura de capital de la compañía y facilitar la OPI.

En ocasiones, las inversiones de capital de riesgo también se "organizan". Se invierte una cierta cantidad de dinero de inmediato y se invierte dinero adicional más adelante, a medida que se alcanzan ciertos hitos. Desde la perspectiva de la compañía, es importante que estos hitos estén claramente definidos y razonablemente obtenibles.

Derechos de los capitalistas de riesgo
Los capitalistas de riesgo también suelen esperar recibir los siguientes derechos con una inversión:

  • El derecho a elegir a uno o más directores de la junta directiva de la compañía
  • El derecho a recibir varios informes, estados financieros e información relacionada.
  • El derecho a tener sus acciones registradas para su venta en una oferta pública al costo de la compañía
  • El derecho a mantener su participación en el porcentaje de participación en la compañía al participar en futuras ofertas de acciones.

El acuerdo de compra de acciones
Una vez que la compañía y el capitalista de riesgo acuerdan la hoja de términos, un resumen de los términos y condiciones propuestos para la inversión, los abogados del capitalista de riesgo generalmente preparan los acuerdos definitivos que reflejan la transacción.

El acuerdo principal será el acuerdo de compra de acciones, que generalmente contiene la siguiente información:

  • El precio de las acciones a vender y el número de acciones a comprar.
  • Representaciones y garantías de la empresa.
  • Pactos de la empresa.
  • Condiciones para el cierre de la operación.
  • Un requisito para reembolsar los honorarios legales del capitalista de riesgo.
  • Exposiciones y acuerdos relacionados, que contienen otros derechos para el capitalista de riesgo

Representaciones y garantías
Las representaciones y garantías de la compañía casi siempre están presentes como parte de una inversión de capital de riesgo. Se espera que la compañía represente su condición y perspectiva financiera y operativa. El incumplimiento de las declaraciones y garantías de la compañía puede llevar a un problema real para la compañía, brindándole al inversionista varios recursos establecidos en el acuerdo.

Las representaciones y garantías pueden continuar en las páginas, porque los capitalistas de riesgo quieren eliminar cualquier "verruga" de antemano. Algunas de las representaciones más comunes que se espera que hagan las empresas incluyen:

  • El exacto capitalización sobresaliente de la empresa.
  • Que los estados financieros de la compañía son verdaderos y correctos en todos los aspectos básicos y han sido preparados de acuerdo con los procedimientos contables generalmente aceptados.
  • Que la empresa no tiene pasivos distintos de los reflejados en su balance más reciente o que se encuentren en el curso normal de los negocios desde la fecha del último balance.
  • Que la empresa es propietaria de todos los activos que afirma poseer, sin gravámenes ni gravámenes, excepto los que se revelan.
  • Que la propiedad intelectual y los productos de la compañía no infrinjan los derechos de terceros.
  • Que la empresa cumple con todas las leyes relevantes que rigen sus operaciones.

En las empresas en etapa inicial, los capitalistas de riesgo pueden insistir en que los fundadores hagan las representaciones y las garantías personalmente.

Una inversión típica de capital de riesgo está estructurada de modo que el capitalista de riesgo obtenga acciones preferentes convertibles en su empresa. Esta acción le da al capitalista de riesgo una preferencia sobre los accionistas comunes en caso de una liquidación o fusión.

Las acciones preferentes se pueden convertir en acciones comunes a opción del titular, y ciertos eventos pueden activarlas automáticamente. Por ejemplo, las acciones preferentes se convertirían en acciones comunes en el caso de una oferta pública inicial (OPI) de la compañía para simplificar la estructura de capital de la compañía y facilitar la OPI.

En ocasiones, las inversiones de capital de riesgo también se "organizan". Se invierte una cierta cantidad de dinero de inmediato y se invierte dinero adicional más adelante, a medida que se alcanzan ciertos hitos. Desde la perspectiva de la compañía, es importante que estos hitos estén claramente definidos y razonablemente obtenibles.

Derechos de los capitalistas de riesgo
Los capitalistas de riesgo también suelen esperar recibir los siguientes derechos con una inversión:

  • El derecho a elegir a uno o más directores de la junta directiva de la compañía
  • El derecho a recibir varios informes, estados financieros e información relacionada.
  • El derecho a tener sus acciones registradas para su venta en una oferta pública al costo de la compañía
  • El derecho a mantener su participación en el porcentaje de participación en la compañía al participar en futuras ofertas de acciones.

El acuerdo de compra de acciones
Una vez que la compañía y el capitalista de riesgo acuerdan la hoja de términos, un resumen de los términos y condiciones propuestos para la inversión, los abogados del capitalista de riesgo generalmente preparan los acuerdos definitivos que reflejan la transacción.

El acuerdo principal será el acuerdo de compra de acciones, que generalmente contiene la siguiente información:

  • El precio de las acciones a vender y el número de acciones a comprar.
  • Representaciones y garantías de la empresa.
  • Pactos de la empresa.
  • Condiciones para el cierre de la operación.
  • Un requisito para reembolsar los honorarios legales del capitalista de riesgo.
  • Exposiciones y acuerdos relacionados, que contienen otros derechos para el capitalista de riesgo

Representaciones y garantías
Las representaciones y garantías de la compañía casi siempre están presentes como parte de una inversión de capital de riesgo. Se espera que la compañía represente su condición y perspectiva financiera y operativa. El incumplimiento de las declaraciones y garantías de la compañía puede llevar a un problema real para la compañía, brindándole al inversionista varios recursos establecidos en el acuerdo.

Las representaciones y garantías pueden continuar en las páginas, porque los capitalistas de riesgo quieren eliminar cualquier "verruga" de antemano. Algunas de las representaciones más comunes que se espera que hagan las empresas incluyen:

  • El exacto capitalización sobresaliente de la empresa.
  • Que los estados financieros de la compañía son verdaderos y correctos en todos los aspectos básicos y han sido preparados de acuerdo con los procedimientos contables generalmente aceptados.
  • Que la empresa no tiene pasivos distintos de los reflejados en su balance más reciente o que se encuentren en el curso normal de los negocios desde la fecha del último balance.
  • Que la empresa es propietaria de todos los activos que afirma poseer, sin gravámenes ni gravámenes, excepto los que se revelan.
  • Que la propiedad intelectual y los productos de la compañía no infrinjan los derechos de terceros.
  • Que la empresa cumple con todas las leyes relevantes que rigen sus operaciones.

En las empresas en etapa inicial, los capitalistas de riesgo pueden insistir en que los fundadores hagan las representaciones y las garantías personalmente.


Vídeo: La inversión value aplicada a toda la estructura de capital (Pablo González Abaco Capital)


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