La crisis crediticia de Wall Street suena hueca en la calle principal

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La crisis financiera de la nación es grave, pero para los propietarios de pequeñas empresas cotidianas es un problema lejano en comparación con el aumento de los precios y los altos costos de los seguros de salud.

La crisis crediticia está dominando los titulares y golpeando las acciones financieras, lo que hace que las casas de inversión de Wall Street que antes parecían invencibles parecieran temblar y que los principales bancos de centros monetarios temblaran. ¿Pero el problema realmente se está filtrando hacia Main Street y las innumerables pequeñas empresas que proporcionan los empleos que impulsan la economía?

Los principales líderes económicos de la nación elevaron repetidamente el espectro de una crisis de Main Street en el Capitolio esta semana para justificar un rescate de $ 700 mil millones para las principales instituciones financieras. Pero el mensaje es bastante vacío en Main Street, donde el aumento de los precios y la desaceleración económica superan las preocupaciones crediticias, según la Federación Nacional de Negocios Independientes (NFIB).

El economista jefe de la NFIB, William C. Dunkelberg, dijo en una entrevista exclusiva esta semana que la encuesta mensual de la organización sobre las condiciones económicas aún no ha detectado nada que indique un estrés crediticio grave entre sus miembros. Solo el 2 por ciento de los encuestados dijo que el crédito era su problema número 1 en su encuesta de agosto. El crédito fue mencionado como un problema por el 10 por ciento de los encuestados, lo que representa un aumento de alrededor del 3 por ciento en 2002. Pero el cambio es normal. "Es el crédito más ajustado? Sí ", dice Dunkelberg. "Pero siempre es más ajustado al final del trimestre".

En comparación, durante la recesión de 1981-82, el 23 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas dijeron que el crédito era su problema número uno. Incluso durante la crisis del mercado de valores de 1987, que vio cómo el Promedio Industrial Dow Jones se hundía un 22 por ciento en un día, el crédito nunca fue un problema importante para las pequeñas empresas, dijo. "Observamos nuestros datos y la economía siguió funcionando hasta 1991. Es cierto que las acciones de AIG han bajado y las acciones bancarias en las carteras de las personas pueden bajar, pero considerando los aspectos fundamentales de la economía, ni siquiera es tan malo como en 2001". " él dice.

"Puede que el Banco de América no otorgue préstamos automotrices porque carece de capital, pero no puedo imaginar por qué sería difícil obtener un préstamo automotor, a menos que el prestatario no sea un buen riesgo crediticio", dice el economista de NFIB. "Si está buscando tomar prestado el 100 por ciento del valor minorista del automóvil, no, pero hay préstamos disponibles".

Según la encuesta de NFIB, el problema número 1 entre los propietarios de pequeñas empresas es la inflación. De los encuestados, el 18 por ciento dijo que el aumento de los precios, desde los recargos y el aumento de los precios del combustible hasta el aumento de las facturas de servicios públicos y los mayores costos de los materiales, es su mayor preocupación. "Viene por la puerta trasera", dice Dunkelberg.

Pero no todos los grupos de pequeñas empresas comparten esa opinión. La Asociación Nacional de Pequeños Negocios (NSBA, por sus siglas en inglés) dice que el 55 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas que encuestaron en febrero se vieron afectados por la crisis crediticia. Ese número aumentó a 67 por ciento en agosto. Las tres mayores preocupaciones, sin embargo, fueron la incertidumbre económica general, el aumento de los costos de la energía y el aumento del costo de la atención médica.

La demanda de préstamos de pequeñas empresas también ha disminuido significativamente en los últimos tres meses. Alrededor del 15 por ciento de los grandes bancos nacionales, en la red, experimentaron una demanda más débil de las pequeñas empresas; sin embargo, el 5 por ciento de estos bancos, en general, informaron un aumento en la demanda de las empresas grandes y medianas, anotó la NSBA, citando datos de la Reserva Federal.

Pero Dunkelberg dice que eso puede ser más un reflejo de la desaceleración de la economía en lugar de una crisis crediticia. “La economía es blanda. Las personas que serían buenos prestatarios no piden préstamos para financiar inventarios o por otras razones ”, dice. “La gente lo culpará por la crisis crediticia, pero el lado de la demanda es simplemente bajo. Estoy seguro de que hay algunos solicitantes que no se verán bien desde el punto de vista de P&L, pero eso no es una crisis crediticia, es simplemente una suscripción normal ".

Si los problemas crediticios de Wall Street están afectando a las pequeñas empresas, esto se refleja en los términos de sus tarjetas de crédito. En una encuesta nacional de NSBA, el 44 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas dijeron que las tarjetas de crédito eran su principal fuente de financiamiento en los 12 meses anteriores, más que cualquier otra fuente de financiamiento, incluidas las ganancias comerciales. Casi dos tercios informaron en agosto que los términos de sus tarjetas de crédito son cada vez más desfavorables.

De hecho, algunas compañías de tarjetas de crédito están otorgando a sus clientes bonos en efectivo si recortan sus líneas de tarjetas de crédito y, en algunos casos, las compañías de tarjetas de crédito están recortando unilateralmente los límites de crédito. La medida, dice Dunkelberg, está diseñada para liberar el capital mantenido en reserva contra esos pasivos potenciales, lo que sugiere que las compañías están tratando de apuntalar su base de capital por otras razones.

Al final, sin embargo, el problema real es la falta de confianza en el sistema financiero, y eso está más enraizado en la psicología que en la economía. Los principales bancos se niegan a prestarse mutuamente porque es demasiado difícil determinar el nivel de riesgo, o incluso si el banco estará disponible mañana. En ese sentido, el gobierno se disparó a sí mismo cuando se hizo cargo de Fannie Mae y Freddie Mac, las dos compañías hipotecarias privadas constituidas por el gobierno. El movimiento eliminó el patrimonio de los accionistas y envió un mensaje escalofriante a los inversores. ¿Quién es el siguiente?

Incluso los grandes bancos y otras instituciones están comprando tesoros para preservar el capital en lugar de prestar o invertir. "Los rendimientos de los bonos del Tesoro están muy bajos porque nadie puede averiguar exactamente qué va a pasar", dice Dunkelberg.

Si se aprueba el plan de rescate de la administración, lo que parece probable ya para este fin de semana, las grandes instituciones financieras se beneficiarán al descargar sus inversiones tóxicas en el Tesoro de los Estados Unidos. Con suerte, estabilizará los mercados crediticios y ayudará a restablecer la confianza de los inversores. Pero después de eso, ¿dónde trazas la línea?

General Motors y Ford Motor Co. también están buscando préstamos del gobierno para financiar la próxima generación de autos híbridos. Las aerolíneas, que han sido golpeadas por el aumento de los costos del combustible, también se están alineando. Muchos bancos comunitarios tienen préstamos de construcción agrios en sus libros; ¿que hay de ellos? ¿Y qué pasa con los préstamos estudiantiles amargos y las cuentas de tarjetas de crédito en mora?

Una cosa es segura: una vez que el Congreso cree este grupo de capital para limpiar el desorden de Wall Street, la línea para los rescates del gobierno crecerá rápidamente.

La crisis crediticia está dominando los titulares y golpeando las acciones financieras, lo que hace que las casas de inversión de Wall Street que antes parecían invencibles parecieran temblar y que los principales bancos de centros monetarios temblaran. ¿Pero el problema realmente se está filtrando hacia Main Street y las innumerables pequeñas empresas que proporcionan los empleos que impulsan la economía?

Los principales líderes económicos de la nación elevaron repetidamente el espectro de una crisis de Main Street en el Capitolio esta semana para justificar un rescate de $ 700 mil millones para las principales instituciones financieras. Pero el mensaje es bastante vacío en Main Street, donde el aumento de los precios y la desaceleración económica superan las preocupaciones crediticias, según la Federación Nacional de Negocios Independientes (NFIB).

El economista jefe de la NFIB, William C. Dunkelberg, dijo en una entrevista exclusiva esta semana que la encuesta mensual de la organización sobre las condiciones económicas aún no ha detectado nada que indique un estrés crediticio grave entre sus miembros. Solo el 2 por ciento de los encuestados dijo que el crédito era su problema número 1 en su encuesta de agosto. El crédito fue mencionado como un problema por el 10 por ciento de los encuestados, lo que representa un aumento de alrededor del 3 por ciento en 2002. Pero el cambio es normal. "Es el crédito más ajustado? Sí ", dice Dunkelberg. "Pero siempre es más ajustado al final del trimestre".

En comparación, durante la recesión de 1981-82, el 23 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas dijeron que el crédito era su problema número uno. Incluso durante la crisis del mercado de valores de 1987, que vio cómo el Promedio Industrial Dow Jones se hundía un 22 por ciento en un día, el crédito nunca fue un problema importante para las pequeñas empresas, dijo. "Observamos nuestros datos y la economía siguió funcionando hasta 1991. Es cierto que las acciones de AIG han bajado y las acciones bancarias en las carteras de las personas pueden bajar, pero considerando los aspectos fundamentales de la economía, ni siquiera es tan malo como en 2001". " él dice.

"Puede que el Banco de América no otorgue préstamos automotrices porque carece de capital, pero no puedo imaginar por qué sería difícil obtener un préstamo automotor, a menos que el prestatario no sea un buen riesgo crediticio", dice el economista de NFIB. "Si está buscando tomar prestado el 100 por ciento del valor minorista del automóvil, no, pero hay préstamos disponibles".

Según la encuesta de NFIB, el problema número 1 entre los propietarios de pequeñas empresas es la inflación. De los encuestados, el 18 por ciento dijo que el aumento de los precios, desde los recargos y el aumento de los precios del combustible hasta el aumento de las facturas de servicios públicos y los mayores costos de los materiales, es su mayor preocupación. "Viene por la puerta trasera", dice Dunkelberg.

Pero no todos los grupos de pequeñas empresas comparten esa opinión. La Asociación Nacional de Pequeños Negocios (NSBA, por sus siglas en inglés) dice que el 55 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas que encuestaron en febrero se vieron afectados por la crisis crediticia. Ese número aumentó a 67 por ciento en agosto. Las tres mayores preocupaciones, sin embargo, fueron la incertidumbre económica general, el aumento de los costos de la energía y el aumento del costo de la atención médica.

La demanda de préstamos de pequeñas empresas también ha disminuido significativamente en los últimos tres meses. Alrededor del 15 por ciento de los grandes bancos nacionales, en la red, experimentaron una demanda más débil de las pequeñas empresas; sin embargo, el 5 por ciento de estos bancos, en general, informaron un aumento en la demanda de las empresas grandes y medianas, anotó la NSBA, citando datos de la Reserva Federal.

Pero Dunkelberg dice que eso puede ser más un reflejo de la desaceleración de la economía en lugar de una crisis crediticia. “La economía es blanda. Las personas que serían buenos prestatarios no piden préstamos para financiar inventarios o por otras razones ”, dice. “La gente lo culpará por la crisis crediticia, pero el lado de la demanda es simplemente bajo. Estoy seguro de que hay algunos solicitantes que no se verán bien desde el punto de vista de P&L, pero eso no es una crisis crediticia, es simplemente una suscripción normal ".

Si los problemas crediticios de Wall Street están afectando a las pequeñas empresas, esto se refleja en los términos de sus tarjetas de crédito. En una encuesta nacional de NSBA, el 44 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas dijeron que las tarjetas de crédito eran su principal fuente de financiamiento en los 12 meses anteriores, más que cualquier otra fuente de financiamiento, incluidas las ganancias comerciales. Casi dos tercios informaron en agosto que los términos de sus tarjetas de crédito son cada vez más desfavorables.

De hecho, algunas compañías de tarjetas de crédito están otorgando a sus clientes bonos en efectivo si recortan sus líneas de tarjetas de crédito y, en algunos casos, las compañías de tarjetas de crédito están recortando unilateralmente los límites de crédito. La medida, dice Dunkelberg, está diseñada para liberar el capital mantenido en reserva contra esos pasivos potenciales, lo que sugiere que las compañías están tratando de apuntalar su base de capital por otras razones.

Al final, sin embargo, el problema real es la falta de confianza en el sistema financiero, y eso está más enraizado en la psicología que en la economía. Los principales bancos se niegan a prestarse mutuamente porque es demasiado difícil determinar el nivel de riesgo, o incluso si el banco estará disponible mañana. En ese sentido, el gobierno se disparó a sí mismo cuando se hizo cargo de Fannie Mae y Freddie Mac, las dos compañías hipotecarias privadas constituidas por el gobierno. El movimiento eliminó el patrimonio de los accionistas y envió un mensaje escalofriante a los inversores. ¿Quién es el siguiente?

Incluso los grandes bancos y otras instituciones están comprando tesoros para preservar el capital en lugar de prestar o invertir. "Los rendimientos de los bonos del Tesoro están muy bajos porque nadie puede averiguar exactamente qué va a pasar", dice Dunkelberg.

Si se aprueba el plan de rescate de la administración, lo que parece probable ya para este fin de semana, las grandes instituciones financieras se beneficiarán al descargar sus inversiones tóxicas en el Tesoro de los Estados Unidos. Con suerte, estabilizará los mercados crediticios y ayudará a restablecer la confianza de los inversores. Pero después de eso, ¿dónde trazas la línea?

General Motors y Ford Motor Co. también están buscando préstamos del gobierno para financiar la próxima generación de autos híbridos. Las aerolíneas, que han sido golpeadas por el aumento de los costos del combustible, también se están alineando. Muchos bancos comunitarios tienen préstamos de construcción agrios en sus libros; ¿que hay de ellos? ¿Y qué pasa con los préstamos estudiantiles amargos y las cuentas de tarjetas de crédito en mora?

Una cosa es segura: una vez que el Congreso cree este grupo de capital para limpiar el desorden de Wall Street, la línea para los rescates del gobierno crecerá rápidamente.

La crisis crediticia está dominando los titulares y golpeando las acciones financieras, lo que hace que las casas de inversión de Wall Street que antes parecían invencibles parecieran temblar y que los principales bancos de centros monetarios temblaran. ¿Pero el problema realmente se está filtrando hacia Main Street y las innumerables pequeñas empresas que proporcionan los empleos que impulsan la economía?

Los principales líderes económicos de la nación elevaron repetidamente el espectro de una crisis de Main Street en el Capitolio esta semana para justificar un rescate de $ 700 mil millones para las principales instituciones financieras. Pero el mensaje es bastante vacío en Main Street, donde el aumento de los precios y la desaceleración económica superan las preocupaciones crediticias, según la Federación Nacional de Negocios Independientes (NFIB).

El economista jefe de la NFIB, William C. Dunkelberg, dijo en una entrevista exclusiva esta semana que la encuesta mensual de la organización sobre las condiciones económicas aún no ha detectado nada que indique un estrés crediticio grave entre sus miembros. Solo el 2 por ciento de los encuestados dijo que el crédito era su problema número 1 en su encuesta de agosto. El crédito fue mencionado como un problema por el 10 por ciento de los encuestados, lo que representa un aumento de alrededor del 3 por ciento en 2002. Pero el cambio es normal. "Es el crédito más ajustado? Sí ", dice Dunkelberg. "Pero siempre es más ajustado al final del trimestre".

En comparación, durante la recesión de 1981-82, el 23 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas dijeron que el crédito era su problema número uno. Incluso durante la crisis del mercado de valores de 1987, que vio cómo el Promedio Industrial Dow Jones se hundía un 22 por ciento en un día, el crédito nunca fue un problema importante para las pequeñas empresas, dijo. "Observamos nuestros datos y la economía siguió funcionando hasta 1991. Es cierto que las acciones de AIG han bajado y las acciones bancarias en las carteras de las personas pueden bajar, pero considerando los aspectos fundamentales de la economía, ni siquiera es tan malo como en 2001". " él dice.

"Puede que el Banco de América no otorgue préstamos automotrices porque carece de capital, pero no puedo imaginar por qué sería difícil obtener un préstamo automotor, a menos que el prestatario no sea un buen riesgo crediticio", dice el economista de NFIB. "Si está buscando tomar prestado el 100 por ciento del valor minorista del automóvil, no, pero hay préstamos disponibles".

Según la encuesta de NFIB, el problema número 1 entre los propietarios de pequeñas empresas es la inflación. De los encuestados, el 18 por ciento dijo que el aumento de los precios, desde los recargos y el aumento de los precios del combustible hasta el aumento de las facturas de servicios públicos y los mayores costos de los materiales, es su mayor preocupación. "Viene por la puerta trasera", dice Dunkelberg.

Pero no todos los grupos de pequeñas empresas comparten esa opinión. La Asociación Nacional de Pequeños Negocios (NSBA, por sus siglas en inglés) dice que el 55 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas que encuestaron en febrero se vieron afectados por la crisis crediticia. Ese número aumentó a 67 por ciento en agosto. Las tres mayores preocupaciones, sin embargo, fueron la incertidumbre económica general, el aumento de los costos de la energía y el aumento del costo de la atención médica.

La demanda de préstamos de pequeñas empresas también ha disminuido significativamente en los últimos tres meses. Alrededor del 15 por ciento de los grandes bancos nacionales, en la red, experimentaron una demanda más débil de las pequeñas empresas; sin embargo, el 5 por ciento de estos bancos, en general, informaron un aumento en la demanda de las empresas grandes y medianas, anotó la NSBA, citando datos de la Reserva Federal.

Pero Dunkelberg dice que eso puede ser más un reflejo de la desaceleración de la economía en lugar de una crisis crediticia. “La economía es blanda. Las personas que serían buenos prestatarios no piden préstamos para financiar inventarios o por otras razones ”, dice. “La gente lo culpará por la crisis crediticia, pero el lado de la demanda es simplemente bajo. Estoy seguro de que hay algunos solicitantes que no se verán bien desde el punto de vista de P&L, pero eso no es una crisis crediticia, es simplemente una suscripción normal ".

Si los problemas crediticios de Wall Street están afectando a las pequeñas empresas, esto se refleja en los términos de sus tarjetas de crédito. En una encuesta nacional de NSBA, el 44 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas dijeron que las tarjetas de crédito eran su principal fuente de financiamiento en los 12 meses anteriores, más que cualquier otra fuente de financiamiento, incluidas las ganancias comerciales. Casi dos tercios informaron en agosto que los términos de sus tarjetas de crédito son cada vez más desfavorables.

De hecho, algunas compañías de tarjetas de crédito están otorgando a sus clientes bonos en efectivo si recortan sus líneas de tarjetas de crédito y, en algunos casos, las compañías de tarjetas de crédito están recortando unilateralmente los límites de crédito. La medida, dice Dunkelberg, está diseñada para liberar el capital mantenido en reserva contra esos pasivos potenciales, lo que sugiere que las compañías están tratando de apuntalar su base de capital por otras razones.

Al final, sin embargo, el problema real es la falta de confianza en el sistema financiero, y eso está más enraizado en la psicología que en la economía. Los principales bancos se niegan a prestarse mutuamente porque es demasiado difícil determinar el nivel de riesgo, o incluso si el banco estará disponible mañana. En ese sentido, el gobierno se disparó a sí mismo cuando se hizo cargo de Fannie Mae y Freddie Mac, las dos compañías hipotecarias privadas constituidas por el gobierno. El movimiento eliminó el patrimonio de los accionistas y envió un mensaje escalofriante a los inversores. ¿Quién es el siguiente?

Incluso los grandes bancos y otras instituciones están comprando tesoros para preservar el capital en lugar de prestar o invertir. "Los rendimientos de los bonos del Tesoro están muy bajos porque nadie puede averiguar exactamente qué va a pasar", dice Dunkelberg.

Si se aprueba el plan de rescate de la administración, lo que parece probable ya para este fin de semana, las grandes instituciones financieras se beneficiarán al descargar sus inversiones tóxicas en el Tesoro de los Estados Unidos. Con suerte, estabilizará los mercados crediticios y ayudará a restablecer la confianza de los inversores. Pero después de eso, ¿dónde trazas la línea?

General Motors y Ford Motor Co. también están buscando préstamos del gobierno para financiar la próxima generación de autos híbridos. Las aerolíneas, que han sido golpeadas por el aumento de los costos del combustible, también se están alineando. Muchos bancos comunitarios tienen préstamos de construcción agrios en sus libros; ¿que hay de ellos? ¿Y qué pasa con los préstamos estudiantiles amargos y las cuentas de tarjetas de crédito en mora?

Una cosa es segura: una vez que el Congreso cree este grupo de capital para limpiar el desorden de Wall Street, la línea para los rescates del gobierno crecerá rápidamente.


Vídeo: Wall Street: Money Never Sleeps


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