Lo que significa una revisión financiera para las pequeñas empresas

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Las nuevas reformas financieras están dirigidas a regular las grandes empresas. Sin embargo, las pequeñas empresas también podrían verse exprimidas.

Necesita un nuevo ¿Razones para ponerse al día con la reforma financiera? Si se aprueba un proyecto de ley, las pequeñas empresas podrían enfrentar una nueva contracción de los préstamos.

En primera lectura, el paquete de reforma financiera emitido por el presidente del Senado Bancario, el senador Chris Dodd (D., Conn.) La semana pasada, parecería beneficiar a las pequeñas empresas. Después de todo, la intención es controlar a las grandes instituciones financieras y ofrecer nuevas protecciones a los consumidores, cambios que en última instancia también deberían ayudar a los empresarios. Sin embargo, la propuesta de 1.336 páginas, que se espera que reciba un marcado del comité el lunes, podría terminar perjudicando a las pequeñas empresas, si de manera indirecta, sugieren defensores y economistas.

Disponibilidad de crédito reducida

Entre otras cosas, los préstamos a pequeñas empresas, que se desaceleraron durante la desaceleración, podrían contraerse aún más. ¿La razón? Un nuevo regulador financiero del consumidor tendrá la autoridad para establecer reglas que limiten o incluso prohíban las prácticas de ciertas instituciones financieras y no financieras. El regulador también tendrá autoridad de ejecución y examen sobre las instituciones con $ 10 mil millones o más en activos, poniendo a muchas instituciones de crédito más pequeñas en su competencia. Y los fiscales generales de los estados estarán facultados para buscar compañías que violen las reglas.

Los cambios podrían ser algo bueno para las pequeñas empresas, ya que el regulador podría limitar la capacidad de un emisor para aplicar tarifas creativas y políticas punitivas. Sin embargo, al imponer más restricciones (y, en algunos casos, requisitos de capital) a las instituciones de crédito, las empresas y los consumidores podría tener un acceso reducido al crédito, dice Gregg S. Fisher, presidente y director de inversiones de la firma de asesoría financiera de Nueva York Gerstein Fisher. "Todas estas cosas van a tener un costo", dice. Con el tiempo, estos gastos podrían finalmente reducir los préstamos; reducir la cantidad de riesgo que los bancos están dispuestos a asumir y aumentar los precios. "Claro que puede evitar préstamos irresponsables, pero también tendrá un impacto en la cantidad de dinero disponible para los dueños de negocios", dice Fisher.

Este escenario es aún más probable dado que los procuradores generales de los estados tendrán poderes más amplios en virtud de la nueva propuesta, dice Bill Dunkelberg, economista jefe de la Federación Nacional de Empresas Independientes, un grupo de defensa en Washington. "Históricamente, [los fiscales generales] aman ser duros con los emisores de tarjetas de crédito, lo que podría [también] restringir la disponibilidad de crédito para las pequeñas empresas", dice Dunkelberg.

Permitir que los fiscales generales de los estados apliquen restricciones más estrictas a las instituciones financieras también podría hacer más difícil que los bancos y otras instituciones no bancarias operen a través de las líneas estatales, ya que las reglas en un estado podrían diferir de las de otro estado, y de las pautas federales según el Dodd propuesta. Esta parte de la propuesta está en conflicto directo con la decisión de la Corte Suprema de 1978 en Marquette National Bank of Minneapolis c. First Omaha Service Corporation, que permitió a los emisores de tarjetas de crédito exportar tasas y términos a través de las líneas estatales, dice Dunkelberg.

Restricciones a las coberturas de inversión.

Luego está el tema de inyectar más transparencia en la compra de derivados, valores cuyos valores están determinados por las fluctuaciones en los activos subyacentes. Entre otras cosas, el proyecto de ley requiere la recopilación y publicación de datos a través de cámaras de compensación e introduce nuevos requisitos de margen en ciertas operaciones. Todos los intercambios serán reportados a los reguladores.

Si bien estas medidas tienen como objetivo eliminar las lagunas que permiten prácticas “arriesgadas y abusivas”, algunos grupos empresariales, incluida la Cámara de Comercio de los EE. UU., Temen que las regulaciones adicionales hagan que la práctica legítima de comprar derivados de venta libre para proteger a las empresas de los riesgos demasiado caro.

En una conferencia de prensa el martes pasado, David Hirschmann, presidente y director ejecutivo del grupo de Competitividad del Centro de Mercados de Capitales de la Cámara, dijo que tiene la intención de cabildear en favor de una mayor transparencia para los derivados de venta libre. "Claramente, no podemos tener una reforma regulatoria sin llevar la muy necesaria transparencia al mercado de derivados", dice Hirschman. Sin embargo, "las empresas deben poder administrar su riesgo sin tener que depositar dinero en efectivo y garantías", dice.

Sin embargo, no todos los detalles del proyecto de ley han sido resueltos. Con respecto a la provisión de derivados, por ejemplo, algunas compañías que compran los contratos para cubrir o administrar su riesgo comercial pueden encontrarse exentas de diversos requisitos, dice Dean Baker, codirector del Centro no partidista para la Investigación de Políticas Económicas en Washington, DC Además, el precio de los derivados podría caer, dice. Debido a que muchos derivados serán negociados en bolsa o sin receta, hay más oportunidades de darse una vuelta. "Los precios de los derivados pueden bajar debido a la competencia", dice Baker.

-Escribir a Diana Ransom en [email protected]

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Necesita un nuevo ¿Razones para ponerse al día con la reforma financiera? Si se aprueba un proyecto de ley, las pequeñas empresas podrían enfrentar una nueva contracción de los préstamos.

En primera lectura, el paquete de reforma financiera emitido por el presidente del Senado Bancario, el senador Chris Dodd (D., Conn.) La semana pasada, parecería beneficiar a las pequeñas empresas. Después de todo, la intención es controlar a las grandes instituciones financieras y ofrecer nuevas protecciones a los consumidores, cambios que en última instancia también deberían ayudar a los empresarios. Sin embargo, la propuesta de 1.336 páginas, que se espera que reciba un marcado del comité el lunes, podría terminar perjudicando a las pequeñas empresas, si de manera indirecta, sugieren defensores y economistas.

Disponibilidad de crédito reducida

Entre otras cosas, los préstamos a pequeñas empresas, que se desaceleraron durante la desaceleración, podrían contraerse aún más. ¿La razón? Un nuevo regulador financiero del consumidor tendrá la autoridad para establecer reglas que limiten o incluso prohíban las prácticas de ciertas instituciones financieras y no financieras. El regulador también tendrá autoridad de ejecución y examen sobre las instituciones con $ 10 mil millones o más en activos, poniendo a muchas instituciones de crédito más pequeñas en su competencia. Y los fiscales generales de los estados estarán facultados para buscar compañías que violen las reglas.

Los cambios podrían ser algo bueno para las pequeñas empresas, ya que el regulador podría limitar la capacidad de un emisor para aplicar tarifas creativas y políticas punitivas. Sin embargo, al imponer más restricciones (y, en algunos casos, requisitos de capital) a las instituciones de crédito, las empresas y los consumidores podría tener un acceso reducido al crédito, dice Gregg S. Fisher, presidente y director de inversiones de la firma de asesoría financiera de Nueva York Gerstein Fisher. "Todas estas cosas van a tener un costo", dice. Con el tiempo, estos gastos podrían finalmente reducir los préstamos; reducir la cantidad de riesgo que los bancos están dispuestos a asumir y aumentar los precios. "Claro que puede evitar préstamos irresponsables, pero también tendrá un impacto en la cantidad de dinero disponible para los dueños de negocios", dice Fisher.

Este escenario es aún más probable dado que los procuradores generales de los estados tendrán poderes más amplios en virtud de la nueva propuesta, dice Bill Dunkelberg, economista jefe de la Federación Nacional de Empresas Independientes, un grupo de defensa en Washington. "Históricamente, [los fiscales generales] aman ser duros con los emisores de tarjetas de crédito, lo que podría [también] restringir la disponibilidad de crédito para las pequeñas empresas", dice Dunkelberg.

Permitir que los fiscales generales de los estados apliquen restricciones más estrictas a las instituciones financieras también podría hacer más difícil que los bancos y otras instituciones no bancarias operen a través de las líneas estatales, ya que las reglas en un estado podrían diferir de las de otro estado, y de las pautas federales según el Dodd propuesta. Esta parte de la propuesta está en conflicto directo con la decisión de la Corte Suprema de 1978 en Marquette National Bank of Minneapolis c. First Omaha Service Corporation, que permitió a los emisores de tarjetas de crédito exportar tasas y términos a través de las líneas estatales, dice Dunkelberg.

Restricciones a las coberturas de inversión.

Luego está el tema de inyectar más transparencia en la compra de derivados, valores cuyos valores están determinados por las fluctuaciones en los activos subyacentes. Entre otras cosas, el proyecto de ley requiere la recopilación y publicación de datos a través de cámaras de compensación e introduce nuevos requisitos de margen en ciertas operaciones. Todos los intercambios serán reportados a los reguladores.


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